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Der Rentabilitätsindex ist eine Kapitalbudgettechnik, die den Barwert zukünftiger Ströme mit dem anfänglichen Fluss in Bezug auf die Beziehung vergleicht. Der Index wird berechnet, indem der Barwert der Zahlungsströme durch die anfängliche Investition in ein Projekt dividiert wird. Akzeptieren Sie Projekte mit einem Rentabilitätsindex größer als 1 und lehnen Sie Projekte mit einem Index unter 1 ab. Wählen Sie Alternativen mit einem höheren Rentabilitätsindex, da diese einen höheren Nutzen pro Anlageeinheit erzielen.
Einfach zu verstehen
Der Rentabilitätsindex ist für Personen mit minimalen Finanzkenntnissen leicht verständlich, da er eine einfache Divisionsformel verwendet. Die Berechnung des Rentabilitätsindex erfordert nur den Wert der Erstinvestition und den Barwert der Zahlungsströme. Die Entscheidung, ein Projekt durchzuführen oder abzulehnen, hängt davon ab, ob der Rentabilitätsindex 1 überlegen oder unterlegen ist.
Zeitwert
Bei der Berechnung des Barwerts der Zahlungsströme werden die Zahlungsströme durch Opportunitätskosten abgezinst. Dies berücksichtigt den Zeitwert des Geldes. Ein Real ist heute mehr wert als in der Zukunft, weil er investiert werden kann, um Interesse zu wecken. Der Wert des Geldes wird auch von der Inflation im Laufe der Zeit beeinflusst. Daher ist es wichtig, den Zeitwert zu berücksichtigen, um rentable Investitionen zu tätigen.
Falsche Vergleiche
Der Hauptnachteil des Rentabilitätsindex besteht darin, dass er beim Vergleich sich gegenseitig ausschließender Projekte zu falschen Entscheidungen führen kann. Es ist eine Reihe von Projekten, für die höchstens eines akzeptiert wird, das rentabelste. Entscheidungen außerhalb des Rentabilitätsindex zeigen nicht, welches der sich gegenseitig ausschließenden Projekte die kürzeste Amortisationsdauer hat. Dies führt zur Auswahl eines Projekts mit einer längeren Amortisationszeit.
Geschätzte Kapitalkosten
Für den Rentabilitätsindex muss ein Anleger die Kapitalkosten schätzen, um sie berechnen zu können. Schätzungen können voreingenommen und daher ungenau sein. Es gibt kein systematisches Verfahren zur Ermittlung der Kapitalkosten für ein Projekt. Die Schätzungen basieren auf Annahmen, die zwischen den Anlegern unterschiedlich sein können. Dies kann zu inkonsistenten Entscheidungen führen, wenn Annahmen in Zukunft nicht mehr unterstützt werden.
